2011年12月29日，中渝置地控股有限公司（中渝置地，1224.HK）发布《分拆建议及包装业务于香港联合交易所有限公司主板独立上市》的公告。中渝置地已于当日按《上市规则》第15项向联交所提交了一份分拆建议。

　　此前，中渝置地高管就曾对外表示，或分拆非地产业务上市。该建议的提交意味着中渝置地正式迈出分拆上市的第一步。

　　业内人士倾向认为，中渝置地大股东分拆不同业务上市的举动，一方面是寄希望于做大非地产业务，规避当前地产业务风险；另一方面，也希望各上市公司集中精力做好各自的业务。

　　规避地产风险

　　中渝置地早有分拆非地产业务的想法。

　　2011年3月，中渝置地董事会副主席林孝文表示，不排除以后会将旗下包装业务分拆上市，“但这一想法仅处初步阶段，未有具体计划及时间表”。

　　“在当前的楼市调控环境下，提出分拆上市更多是为了规避地产业务风险。”重庆容磁企业管理咨询公司总经理王雪松对记者表示。

　　他分析，当前楼市调控并未放松，这对许多房地产企业来说都是一个严峻的考验。而中渝置地属综合性公司，地产业务的风险拖累了其股价，如果将包装等非地产业务分拆上市，则有利于上市公司的股价反映，也可分散风险。

　　“中渝置地发展到一定阶段，各业务板块逐渐做大，也需要将各业务独立。”王雪松说。

　　数据显示，包装业务分别占中渝置地2011年中期收入及溢利的15.4％和8.5％，因此可判断分拆对中渝置地的影响有限。甚至有分析人士认为，这可令中渝置地更专注于房地产主业，影响为正面。

　　“不排除通过上市融资，将各上市公司间的资金链打通，为地产业务输血的可能。”王雪松表示。

　　同策咨询研究部总监张宏伟也表示，中渝置地的分拆举动，可以为公司增加一个融资平台，拓宽了融资渠道。如能获批，将有助其各自业务未来的扩张。

　　“多上市多拿一个壳，实在不行把壳卖掉。”盛富资本总裁黄立冲说，分拆上市是资本市场常用的一种手法。

　　仍倚重地产业务

　　中渝置地老板张松桥自1992年从重庆打开地产事业局面，后一直深耕重庆。2006年11月收购重庆中渝，意味着其确立地产业务为主营业务的决心，也自此开始向外拓展。

　　中渝置地一位负责人曾对媒体表示，公司的开发思路就是站在未来城市运营的角度去做一个新城，把大的地块当作一个城市副中心来规划建设。“我们认为做一个综合的相对完整的城市综合体，比单单做一个住宅项目去卖更能体现我们自身的价值和运作水平。”

　　基于这样的开发思路，中渝置地所获取的地块都是面积较大的土地，比如在金堂、温江、彭山、都江堰等地获取的地块面积都为几百亩甚至上千亩。

　　资料显示，中渝置地现阶段将发展的重点确定在以成都、重庆、昆明3个城市为主的西南市场，目前中渝置地在这些地区拥有超过1280万平方米的建筑面积。

　　“中渝置地选择深耕西南地区，因为相比沿海，西南地区的城市建设水平是比较低，而且更容易拿到一些大的地块，这些都给企业带来了比较广阔的发展空间。”该负责人说。

　　中渝置地在2011年中期业绩会上表示，公司的土地储备足够未来5～6年发展之用。不过，中渝置地并不满足于目前的土地储备数量。

　　2011年11月中旬，中渝置地宣布购入两幅位于重庆的地块，总价达21.78亿元，新增建筑面积86.8万平方米。

　　林孝文表示，收购重庆的两个地块后，公司将继续在已有业务的城市及中国西部其他高经济增长的城市物色土地收购及合作机会。

　　但市场人士亦质疑，中渝置地业务过分集中于重庆及成都，将会承受较大的布局单一的风险。

　　对此，林孝文回应称，从2006年至今，内地二三线城市楼价增幅为50％，与GDP升幅相当，至少再过10年，二三线城市的房地产价格才会达到一线城市的高度。因此他认为，房地产调控对中渝置地影响不大。

　　“按市值计算，中渝置地目前仍属小型发展商，但未来3～5年其营业额可增至200亿元，每年交付面积至少达到150万平方米，会成长至中型房企。”林孝文说。