■李木子

　　买房还是买房地产股的发问从去年夏天持续至今，恐仍是难解！

　　2010年无疑是房地产业的“调控年”，如今“国十条”运行已近一年，房地产调控政策逐渐完善，调控也从单一的严厉抑制投机转为抑制投机与严管开发商并行两条腿走路的调控模式，发改委作为物价监管部门，也在房地产调控中发出了独立的声音。

　　尽管如此，面对严厉的调控政策，房地产业表现得极为坚挺。房价虽没有疯狂上涨但也小幅攀升了一些，房地产上市公司仍然是业绩辉煌，量价同增。这一年，还炼造了中国首个年销售额过千亿的房地产企业。

　　国家统计局公布的2011年1、2月份70个大中城市房价统计指数也显示，房价上涨的脚步虽有所放缓，但同比增长的势头还在。期待中的变化出现在3月，京沪深穗四大城市的房价率先松动，据深圳房产部门的统计数据显示，深圳3月份住宅均价已经跌破两万，加之严格的限购政策，四地的成交量更是环比回落明显。

　　如果是购置养老度假房产，可以忽略房屋价格成交量的波动，但如果投资房产备其升值，在调控更加严厉的2011年，当下显然不是出手的最佳时机。

　　买房前有“限购”门槛，后有升值空间压缩，挤出的资金一部分转向房地产股作为直接投资房产的替代投资产品，自然在情理之中，加之近段时间房地产板块的活跃，房地产指数近日率先冲回到了去年11月份股市大跌之前，更是吸引了大批摩拳擦掌的资金。

　　有研究报告认为，最近房地产股的走强，主要是受益于国家今年开工建设1000万套经济适用房。这个庞大的建设计划，随着时间的推移逐步落实，其对部分房地产开发商的正面作用慢慢体现出来。但就目前来看，这种所谓的利好实难给房地产板块带来巨大的升值空间。

　　从表面看，房地产调控的手段似已用尽，调控覆盖了整个房地产行业从土地开发到销售各环节，而各地的房价控制目标又增强了人们对房价的增长预期，利空已经出尽，板块迎来艳阳天。从深层次来看，便会发现，新一轮的政策刚刚开始，房地产行业依旧笼罩着不确定性。随着金融收缩的趋紧、行业调控的持续、再加之推货量的不断增加，房价在2季度出现拐点的可能性加大。地产股估值低并不是其能迅速上扬的理由，动力还是来自于公司业绩的增长，限购之下，成交量的减少还会持续一段时间。

　　由此观之，房与股都可买，也都不可买，关键在于适合自己的那个“度”。